Популар Постс

Избор Уредника - 2020

Како функционира тржиште Форек-а

Поздрав пријатељи трговци! Сви знамо да је Форек међубанкарско, децентрализовано тржиште, које нико практично не регулише. Али како је заправо све уређено? У овом ћемо чланку прећи главне аспекте: учеснике на тржишту, навести изворе, зашто је Форек постао доступан једноставним смртницима, анализираћемо радне моделе брокера и шта са тим да радимо.

Изглед тржишта

Зашто се Форек тржиште назива "међубанкарским"? Све је врло једноставно - јер У почетку није било никога осим банака.

Форек је првобитно замишљен као средство за развој трговине и трговине између држава. Америчка компанија купује резервне делове, на пример, у Јапану. У складу са тим, компанијама треба јен. А ако се ради о веома великој компанији, онда јену треба пуно. И где да их набавим? Купујте путем банке. И где ће добити своју банку? Купује од колега преко Форека и продаје компанију по мало повољнијој цени - узимаће намаз за своје услуге.

Ако дођете у банку да размените доларе или рубље за неку другу валуту, видећете да су курсеви фиксни. Не мењају се током дана.

Захваљујући дубљем разумевању тржишта, банка може да поправи котације: обавезати се да ће операцију спроводити по тренутном курсу, другим речима, спровести хедгинг све док се на тржишту не појави клијент који је спреман да купи по овој цени. Овај процес је банкама омогућио значајно повећање нето добити. Тужне последице биле су то што се ликвидност може прерасподелити на такав начин да понекад није било могуће довршити одређене финансијске трансакције.

Из тог разлога, и само из тог разлога, тржиште је на крају морало бити отворено за небанковне учеснике. Банке су хтеле да имају више налога на тржишту; Дакле, а) могли би профитирати од мање искусних учесника и б) мање искусни учесници могли би осигурати бољу расподјелу ликвидности за обављање међународних послова заштите хедгеа. У почетку су само хедге фондови са великим капиталом (на пример, Сорос фонд и други) били дозвољени за обављање девизних трансакција, али након неког времена малопродајне брокерске куће и ЕЦН почеле су да прихватају девизне трансакције.

Вхоле Форек је у основи велики и мулти-ниво систем електронских апликација за куповину и продају валуте. Цене које видите су само најбоље понуде добављача ликвидности.

Зашто девизно тржиште остаје тако лоше регулисано? Један од разлога је невољност земаља да се мешају у међународну трговину, што је потребно као ваздух за здраво функционисање економије.

Учесници на тржишту

Учесници на тржишту валута су:

  1. Велике банке
  2. Комерцијалне корпорације
  3. Централне банке
  4. Влада
  5. Заштитни фондови
  6. Спекулатори

Цитати


Извори извора

Форек међубанкарско тржиште и главну ликвидност на Фореку пружају банке. Истовремено, само неколико највећих светских банака пружа услуге малопродаје Форек-а. Скоро трећину глобалне трговине у власништву су Цити и Деутсцхе Банк.


Питање фер цене на Форек тржишту веома је деликатно, јер на девизном тржишту не постоји концепт јединствене цене, као ни праве вредности валуте. Децентрализација тржишта омогућава истовремено обављање трансакција различитим котацијама, често невидљивим за остале понуђаче. Појава агрегатора (као што су Интеграл, Цурренек, ЛМАКС, итд.) Није само допринела развоју Форек-а за малопродају, већ је касније учинила овај посао транспарентнијим.

Форек је децентрализовано тржиште валута, тржишне котације се формирају на основу понуде и тражње и обезбеђују их велики учесници на тржишту (пружаоци ликвидности). Сваки учесник нуди цену, а најбољи од њих улазе на платформу. Нескладје у цијенама је норма, јер је немогуће постићи апсолутно јединство цијена уз присуство великог броја протуустава.

Скоро увек, курсеви које нуде банке су индикативни и не значе стопостотну могућност обављања трансакција по понуђеној цени. Стварна вредност уговора може зависити од многих фактора, укључујући: статус купца, обим наруџбе, датум валуте, одлагање трговине, итд. У исто време, извршење ваших налога може се значајно побољшати додавањем одређене марже трансакцијској цени, односно намерном погоршању цене. Мање конкурентне цене које нудите, ближе сте реалним ценама. Као резултат тога, покушај трговине по најповољнијим ценама на Форек тржишту скоро увек је препун ризика од делимичног извршења или поновног уступања (отказивања налога).

У ствари, све Форек-ове котације су индикативне, осим ЕЦН-ове ликвидности. Ако би ЕЦН ликвидност толико порасла да би могла покрити потребе свих купаца чак и унутар једног брокера, било би могуће потпуно се ослободити концепта индикативних котација.

Банке и хедге фондови размењују котације преко специјализованих посредника у облику информационих система као што су: Реутерс, Блоомберг, Тенфор, ДБЦ итд. Истовремено, цитати добијени из информационих система не значе чињеницу трансакције по одређеној цени, а резултат неких стварних трансакција можда чак и не може стићи.

Агрегати ликвидности


У поређењу са берзом, Форек тржиште има много већи промет и, самим тим, већу ликвидност. То значи да на девизном тржишту можете да купите или продате ову или ону валуту што је брже могуће, без обзира на обим, време или трговање.

Брокери који пружају малопродајне Форек услуге користе услуге агрегатора, повезујући се директно са пружаоцима ликвидности (банкама) путем специјализованог протокола за електроничку комуникацију (ФИКС). Задатак агрегатора је објединити највеће банке, финансијске институције и фондове у један ток цитата.

Кориштење услуга агрегатора пружа велике предности, јер је очигледно да не може понудити цијене лошије од засебно изабраног добављача ликвидности. Стога, брокери и трговачки центри, по правилу, или користе услуге великих агрегатора или креирају сопствене. Истовремено, неки брокери, на пример, могу додатно да дају сопствене котације из трансакција са купцима унутар компаније, стварајући тако привид тамних базена.

Модели посредника

Израда тржишта

Маркет макер је по правилу брокер или трговачки центар, који је директно укључен у трансакције. Његов главни задатак је одржавање билатералних апликација за куповину и продају које испуњавају захтеве за величином спреда (разлика између цене захтева за куповину и продају) које је издала банка.

Деалинг Деск брокери су и купци и продавци. Главни приход у овом случају долази од фиксних спреда и трговачких радњи клијената. Такви посредници се обично зову продајни центри (ДЦ) или, како кажу, кухиње. Апликације ДЦ клијената се не приказују спољним колегама и по правилу се извршавају на терет супротних захтева брокера.

У овом случају, сам брокер је друга страна и у потпуности надгледа и контролише све трговинске операције својих клијената. Зарађени клијенти играју против брокера и, према томе, доносе му тренутни губитак. Стога активност тржишних произвођача укључује употребу различитих шема за ограничавање профитабилности, укључујући кашњење у трговачким налозима, отказивање трансакција, итд.

Данас тржишне цене управљају алгоритмима. Очигледно је да је задатак алгоритма који користи произвођач тржишта постигао максималну разлику између одвода и зараде својих купаца. Побољшање ММ алгоритама олакшава присуство инсајдера, јер банке знају тренутне позиције својих клијената и како су раније трговале. У исто време, можете постати власник ММ алгоритма. Главни задатак се од овога не мења - исциједити што више новца од играча који се спајају.

Токсични ток

Токсични ток (или токсичан) на Форек тржишту је нежељени ток налога, тачније било која трговачка активност у вези са којом банка или брокер почне губити новац. Овај појам користе произвођачи тржишта, а готово 100% токсичног тока чине трговци алгама који зарађују на неефикасности алгоритама маркетиншких произвођача.

С тим у вези, није могуће створити чисто међубанкарско тржиште. Због тога је вођење поштеног посла на Фореку могуће само маскирањем токсичних отпада у општи ток трговачких налога, што помаже у кориштењу модерних ЕЦН / СТП агрегатора. Ово вам омогућава да креирате независне даркполове у којима се наруџбе купаца могу међусобно ускладити и постати невидљиве за спољне партнере.

ЕЦН / СТП

За разлику од тржишних произвођача, брокери који раде на принципу посредника између клијента и друге уговорне стране не тргују директно са купцима компаније и не зарађују на њиховим губицима или добити. Они примају главни приход од додатака и провизија. Даље, такви посредници су подељени у две подврсте: СТП (равно кроз обраду) и ЕЦН (мрежа електронских комуникација) + СТП. Потпуно независни ЕЦН системи још увек не постоје.

Главна карактеристика СТП брокера је директно повезивање клијента и добављача ликвидности. По правилу, добављач је агрегатор, који може да обухвати многе добављаче, пружајући на тај начин најбоље цене и повећавајући ликвидност. Ова врста брокера пружа избор између плутајућег или фиксног спреда. Упркос чињеници да су главни добављачи ликвидности велике банке које обезбеђују фиксни принос, агрегатор има прилику да изабере најбоље цене међу свим понудама за продају и куповину. У неким случајевима то може довести до нулте или чак негативне вредности ширења.

Додавање истог ЕЦН система омогућава директне трансакције између купаца исте компаније. У ствари, брокер у овом случају пружа платформу на којој банке, произвођачи тржишта и приватни трговци могу међусобно директно обављати трансакције, што понекад омогућава склапање трансакција по повољнијој цени него код коришћења спољних страна. Штавише, ово вам омогућава да се готово у потпуности ријешите одгађања (латенције) трговине и редзхтеи-а који уз довољно довољне ликвидности даје готово савршено извршавање. Ово је такође корисно за брокера, јер вам омогућава да преузмете пуну провизију од трансакција без дељења са главним провајдером ликвидности.

Налози за А-Боок и Б-Боок

„Чим сам почео да зарађујем, налози су почели да се извршавају још горе! Брокер је почео да ми ставља штапове у точкове, Форек - превара! ”- Овакви крикови се могу пронаћи на мрежи. Шта се заиста догодило? Да ли су брокери пратили ваш рачун?

У ствари, све је врло једноставно. Постоји аутоматска дистрибуција у оквиру једног брокерског модела (укључујући ЕЦН): мале поруџбине нових и нерадних трговаца смањују се по принципу Б-књиге - унутар компаније се не приказују нигде. То вам омогућава да добијете приметно боље перформансе. Велике поруџбине и налози стабилно профитабилних трговаца извршавају се на А-књизи - приказани су на контрасантанима. Због чега долази до кашњења у извршењу, клизања итд.

Дакле, ако сте почели да зарађујете, перформансе су се погоршале - то је нормално. Дакле, само да су вам налози постали ближи тој "међубанкарској банци".

Закључци

Форек тржиште је заиста огромно. Не можете са сигурношћу рећи да ли је добар или лош - само морате знати нијансе и правила игре да бисте изашли из ње као победник.

Што се тиче модела рада брокера, важно је разумети да је главни фактор у избору с којим моделом ће се радити профитабилност трговинског система, а не нијансе извршења налога. У исто време, модел произвођача аутомобила има своје предности, јер може да пружи најбоље перформансе. Са друге стране, ЕЦН / СТП модел нуди најбоље цене. У исто време, овај модел је дефинитивно прегледнији, а коришћењем маркуције можете значајно побољшати перформансе.

Наше препоруке за одабир врсте рачуна можете пронаћи овде.

Погледајте видео: Kako funkcionira berza? (Јануар 2020).

Оставите Коментар